Lạm phát Mỹ hạ nhiệt, nhưng khó thay đổi quan điểm của Fed về cắt giảm lãi suất

Investing.com -- Lạm phát tại Mỹ tiếp tục xu hướng hạ nhiệt trong tháng 5, với Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) cho thấy lạm phát hàng năm ở mức 2,4%, thấp hơn một chút so với mức 2,5% của tháng 4 và phù hợp với dự báo thị trường.

Lạm phát cơ bản, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 2,9%. Đây là tháng thứ tư liên tiếp dữ liệu lạm phát thấp hơn kỳ vọng.

Mặc dù lạm phát giảm dần, Cục Dự trữ Liên bang khó có thể vội vàng tiến tới cắt giảm lãi suất, theo ông Nigel Green, Giám đốc điều hành của deVere Group.

"Lạm phát đang hạ nhiệt - nhưng không dứt khoát - và với thuế quan hiện đang tác động trở lại vào giá cả trong khi nền kinh tế thực đang chậm lại, Fed thấy mình bị hạn chế," ông Green cho biết.

Giám đốc điều hành deVere dự đoán ngân hàng trung ương sẽ duy trì lãi suất hiện tại tại cuộc họp tuần tới và có thể trong suốt mùa hè. Ông lưu ý rằng ngay cả khi thị trường bắt đầu định giá lại việc cắt giảm, việc giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn còn không chắc chắn.

Dữ liệu lạm phát mới nhất này theo sau báo cáo việc làm Mỹ công bố hôm thứ Sáu, cho thấy thị trường lao động vẫn tiếp tục căng thẳng mặc dù có dấu hiệu kinh tế mềm dần.

"Tăng trưởng tiền lương vẫn mạnh. Nhu cầu tiêu dùng vẫn đang chạy. Nhưng đồng thời, đầu tư kinh doanh đang suy yếu và phát hành nợ đang tăng vọt. Đó là một cân bằng bấp bênh," ông Green nói.

Thêm vào sự phức tạp của bức tranh kinh tế, thuế quan đang hoạt động như một lực đối kháng với giảm phát. Một tòa án phúc thẩm liên bang đã phán quyết hôm thứ Ba rằng thuế quan "Ngày Giải phóng" của Tổng thống Trump có thể tiếp tục có hiệu lực trong khi tòa xem xét liệu Nhà Trắng có thẩm quyền pháp lý để áp đặt các khoản thuế này hay không.

"Thuế quan có tính lạm phát theo thiết kế. Chúng hiện đang đẩy ngược lại mục tiêu giảm lạm phát của Fed vào đúng thời điểm tồi tệ nhất – khi các chỉ số tăng trưởng bắt đầu xuất hiện vết nứt," ông Green cảnh báo.

Tập đoàn deVere khuyên các nhà đầu tư nên đánh giá lại danh mục đầu tư của họ, gợi ý rằng các lĩnh vực có khả năng định giá và linh hoạt về chi phí – như tự động hóa, năng lượng và cơ sở hạ tầng được lựa chọn – vẫn là những khoản đầu tư hấp dẫn. Trong khi đó, các phân khúc thị trường nặng nợ, nhạy cảm với lãi suất đối mặt với rủi ro gia tăng.

Ông Green cũng nhấn mạnh những lo ngại trên thị trường trái phiếu, lưu ý rằng "Với việc phát hành nợ của Mỹ ở mức kỷ lục và nhu cầu nước ngoài suy yếu, lợi suất có khả năng sẽ duy trì ở mức cao. Điều đó có ảnh hưởng lớn đến định giá tài sản và rủi ro tái cấp vốn trong toàn bộ nền kinh tế."

Nhìn về nửa cuối năm, deVere dự đoán tâm lý thị trường sẽ dao động giữa hy vọng về nới lỏng tiền tệ và nỗi lo về đình trệ kinh tế.

"Thị trường muốn một câu chuyện. CPI hôm nay đã cho họ một câu chuyện về tiến triển. Nhưng Fed sẽ không cắt giảm dựa trên tâm lý. Họ sẽ chờ đợi dữ liệu – và dữ liệu đó vẫn còn trái chiều," ông Green kết luận.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.