Khi nào kho dự trữ dầu mỏ toàn cầu sẽ cạn kiệt?

Investing.com - Trong một báo cáo gửi đến khách hàng vào thứ Năm, các nhà phân tích của Citi cho biết xung đột Mỹ - Iran và các gián đoạn tại eo biển Hormuz đã khiến lượng tồn kho dầu quan sát được trên toàn cầu giảm khoảng 3 triệu thùng mỗi ngày, tương đương 519 triệu thùng, trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 8 năm 2026.

Dựa trên xu hướng giảm này, ngân hàng nhận định rằng lượng tồn kho của các nước OECD có thể giảm xuống còn khoảng 70 ngày dự trữ vào cuối năm 2027, trong khi tồn kho ngoài Trung Quốc có thể đạt mức đó vào giữa năm 2028 và tồn kho toàn cầu vào quý đầu tiên của năm 2029.

Citi lưu ý rằng mức 70 ngày dự trữ chính là ngưỡng đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng dầu mỏ lần thứ hai vào thập niên 1970 - 1980, khi chi tiêu năng lượng đạt khoảng 8% GDP, tương đương mức giá toàn phần trên 200 USD/thùng, so với mức khoảng 120 USD hiện nay.

Tuy nhiên, ngân hàng cảnh báo rằng bức tranh vĩ mô này che khuất những áp lực trước mắt nghiêm trọng hơn. Citi viết: "Một số sản phẩm lọc dầu cụ thể (đặc biệt là dầu diesel) đang đối mặt với tình trạng căng thẳng ngay lúc này, và tình hình có thể còn xấu hơn, dẫn đến các cuộc khủng hoảng mang tính cục bộ và đặc thù theo từng sản phẩm, xảy ra sớm hơn so với những dự báo này."

Giá dầu Brent đã tăng lên trên 93 USD/thùng và WTI vượt 86 USD/thùng, so với mức đáy đầu tháng 8 lần lượt là 80 USD và 75 USD, khi thị trường ngày càng bi quan về khả năng đạt được thỏa thuận nhanh chóng. Giá dầu diesel bán buôn tại Mỹ đã tăng vọt lên hơn 100 USD/thùng so với WTI, trong khi biên lợi nhuận lọc dầu bình quân gia quyền đã tăng khoảng 350% trong năm nay lên mức 33 USD.

Kịch bản cơ sở của Citi vẫn giả định rằng một thỏa thuận sẽ đạt được và eo biển sẽ được mở lại trong quý IV, với giá dầu Brent trở về vùng 60 USD vào năm 2027.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.