Kế hoạch của Trump nhằm chấm dứt chiến tranh Nga-Ukraine: Goldman cho biết tập trung vào các mặt hàng này

Investing.com -- Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump dự kiến ​​sẽ đưa ra một kế hoạch nhằm làm trung gian hòa bình giữa Nga và Ukraine, có khả năng tác động đến thị trường hàng hóa toàn cầu. 

Theo các nhà phân tích tại Goldman Sachs, tác động tức thời và rõ rệt nhất của một thỏa thuận hòa bình tiềm năng sẽ được nhìn thấy trên thị trường năng lượng, đặc biệt là giá khí đốt tự nhiên của châu Âu và lĩnh vực dầu mỏ.

Kỳ vọng chính trong đề xuất của Trump, dự kiến ​​được công bố tại Hội nghị An ninh Munich, xoay quanh việc giảm bớt thù địch và có khả năng mở lại dòng năng lượng của Nga vào châu Âu. 

Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho rằng nếu nguồn cung cấp khí đốt tự nhiên của Nga cho châu Âu được khôi phục, giá khí đốt tự nhiên của châu Âu (TTF) có thể giảm tới 15% đến 50%. 

Trước chiến tranh, Nga chiếm khoảng 30% nguồn cung cấp khí đốt của châu Âu, con số này hiện đã giảm xuống gần bằng không. 

Nếu đường ống dẫn dầu của Nga qua Ukraine được nối lại ở mức khiêm tốn, mức dự trữ của châu Âu sẽ được cải thiện và giá khí đốt có khả năng sẽ giảm hơn nữa so với giá than. 

Nếu nguồn cung của Nga trở lại mức trước chiến tranh, giá TTF có thể giảm xuống mức giữa 20 EUR/MWh, giảm mạnh so với mức hiện tại.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs cũng lưu ý rằng việc nới lỏng lệnh trừng phạt của phương Tây đối với dầu mỏ của Nga có thể sẽ không dẫn đến sự gia tăng nguồn cung, vì sản lượng toàn cầu vẫn được OPEC+ quản lý chặt chẽ thay vì chỉ dựa vào lệnh trừng phạt. 

Lệnh cấm vận dầu mỏ hiện tại của G7 và mức giá trần đối với dầu thô của Nga đã có hiệu quả trong việc chuyển hướng xuất khẩu dầu của Nga từ châu Âu sang các thị trường thay thế như Ấn Độ và Trung Quốc. 

Kết quả là, mặc dù một thỏa thuận hòa bình có thể thay đổi các tuyến đường thương mại, nhưng nó không nhất thiết sẽ thúc đẩy sản lượng dầu toàn cầu tăng đáng kể.

Sự thay đổi địa chính trị cũng có thể có tác động tài chính lớn đến các công ty năng lượng châu Âu có cổ phần tại các công ty Nga. BP (NYSE: BP ), nắm giữ 19,75% cổ phần tại Rosneft, và TotalEnergies (EPA: TTEF ), nắm giữ 19,4% cổ phần tại Novatek, sẽ được hưởng lợi đáng kể từ việc giải quyết xung đột. 

Goldman Sachs ước tính nếu tài sản tại Nga của họ lấy lại mức định giá năm 2021, vốn hóa thị trường của BP có thể tăng 20% ​​và TotalEnergies tăng 10%. 

Hơn nữa, BP và TotalEnergies có thể chứng kiến ​​dòng tiền cải thiện lần lượt là 4,6% và 2% nếu việc thanh toán cổ tức từ Rosneft và Novatek được khôi phục.

Trong khi đó, các công ty năng lượng châu Âu chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ ​​giá khí đốt tự nhiên, chẳng hạn như Equinor, OMV và TotalEnergies, sẽ trải qua những thay đổi đáng kể trong triển vọng tài chính của họ. Ví dụ, Equinor có độ nhạy cao nhất với giá khí đốt giao ngay tại châu Âu, với khả năng giảm dòng tiền 2,1% cho mỗi lần giá khí đốt giảm 1 đô la/mcf. 

Nếu hòa bình dẫn đến dòng khí đốt mới từ Nga và giá giảm đáng kể, dòng tiền của Equinor có thể giảm tới 14% vào năm 2025. 

Tuy nhiên, ngay cả khi nguồn cung từ Nga không được khôi phục hoàn toàn, làn sóng nguồn cung LNG toàn cầu mới dự kiến, chủ yếu từ Hoa Kỳ và Qatar, vẫn sẽ góp phần vào xu hướng giảm giá dài hạn đối với giá khí đốt ở châu Âu.

Bất chấp những lợi ích kinh tế tiềm tàng của một thỏa thuận hòa bình, triển vọng địa chính trị vẫn còn rất bất ổn. 

Cuộc chiến đã định hình lại động lực năng lượng toàn cầu, buộc châu Âu phải đa dạng hóa các nguồn năng lượng và đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang năng lượng tái tạo. 

Do đó, bất kỳ sự tái nhập dòng năng lượng từ Nga nào cũng sẽ phải đối mặt với những phản ứng phức tạp về kinh tế, chính trị và pháp lý từ các chính phủ châu Âu.