Hoạt động phòng ngừa dầu đạt kỷ lục vào tháng 10 khi các nhà giao dịch chú ý đến rủi ro thị trường

Bởi Georgina McCartney

HOUSTON (Reuters) - Các nhà đầu tư đã đẩy mạnh giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn dầu thô lên mức kỷ lục trong tháng 10 nhằm phòng ngừa rủi ro bất ổn gia tăng khi chiến tranh vẫn tiếp diễn ở Trung Đông và triển vọng cung cầu tiêu cực vào năm 2025 đang hiện hữu, gây ra những biến động lớn về giá dầu thô.

Việc phòng ngừa rủi ro có thể giúp nhà sản xuất giảm rủi ro và bảo vệ sản lượng của họ khỏi những biến động mạnh trên thị trường bằng cách khóa giá dầu. Nó cũng có thể mang đến cho các nhà giao dịch cơ hội kiếm lời trong thời kỳ biến động. 

Theo dữ liệu từ Sàn giao dịch liên lục địa (NYSE: ICE ), khoảng 68,44 triệu thùng dầu trong hợp đồng tương lai và quyền chọn đã được giao dịch vào tháng 10, vượt qua mức kỷ lục hàng tháng đạt được vào tháng 3 năm 2020 khi giá dầu Brent tương lai giảm mạnh khoảng 30 đô la một thùng do đại dịch COVID-19 làm giảm nhu cầu dầu toàn cầu. 

Trong khi đó, CME Group (NASDAQ: CME ) đã báo cáo khối lượng giao dịch kỷ lục trong một ngày đối với các quyền chọn dầu thô hàng tuần vào ngày 18 tháng 10, với 58.132 hợp đồng được giao dịch. 

Aegis Hedging, công ty có lượng khách hàng chiếm khoảng 25-30% tổng sản lượng dầu quy đổi của Hoa Kỳ, đã chứng kiến ​​số lượng giao dịch cao nhất vào tháng 10 trong lịch sử công ty, tăng khoảng 15% so với kỷ lục hàng tháng trước đó. 

Jay Stevens, giám đốc phân tích thị trường và cơ bản tại Aegis Hedging, cho biết: "Những bất ngờ tích cực như khả năng tấn công vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ là những sự kiện thúc đẩy hoạt động của khách hàng và gây ra sự lo lắng trên thị trường".

Các nhà đầu tư đã dành phần lớn tháng 10 để chờ đợi phản ứng của Israel đối với cuộc tấn công bằng tên lửa của Iran vào ngày 1 tháng 10, lo ngại rằng một cuộc trả đũa có thể liên quan đến các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ của quốc gia này. Các cuộc tấn công của Israel vài tuần sau đó đã bỏ qua các cơ sở dầu mỏ của Iran và không làm gián đoạn nguồn cung cấp năng lượng. 

Các nhà phân tích cho biết điều này đã làm giảm mức rủi ro địa chính trị của dầu mỏ, với giá dầu thô tương lai Brent giảm khoảng 4 đô la một thùng vào ngày giao dịch tiếp theo.

Brent giao dịch trong phạm vi rộng vào tháng 10, với mức thấp và mức cao dao động trong khoảng từ 70 đến 81 đô la một thùng. Quý trước, giá dầu thô Brent tương lai giảm 17%, trong khi giá dầu thô West Texas Intermediate tương lai giảm 16%, theo dữ liệu từ LSEG. 

Jeff Barbuto, giám đốc thị trường dầu mỏ toàn cầu tại ICE, cho biết: "Khi bạn thấy giá tương lai biến động mạnh vì tình hình địa chính trị và nhiều yếu tố bất ổn khác, thị trường thường tìm đến quyền chọn như một cách quản lý rủi ro hiệu quả hơn".

Các nhà đầu tư đã giao dịch hơn 8,38 triệu thùng quyền chọn Brent vào tháng 10 trên ICE, vượt qua kỷ lục 6,02 triệu thùng của tháng 4 năm 2024.

CÂN BẰNG NHU CẦU CHẬM CHẬM

Trong khi xung đột địa chính trị gây ra một số rủi ro tăng giá, các nhà giao dịch cũng đang phải đối mặt với triển vọng cơ bản yếu kém vào năm 2025. 

Nhà phân tích Matt Portillo của Tudor, Pickering, Holt & Co cho biết trong một lưu ý vào tháng trước rằng giá dầu thô West Texas Intermediate có thể đạt mức trung bình là 65 đô la một thùng vào năm tới, với mức giảm dưới 50 đô la một thùng nếu Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ và các đồng minh (OPEC+) tăng sản lượng vào năm tới. 

"Thị trường đang giải quyết vấn đề cung và cân bằng cầu nói chung là chậm chạp", Peter Keavey, giám đốc năng lượng toàn cầu tại CME Group cho biết. "(Các nhà đầu tư) thực sự đang chuyển sang thị trường quyền chọn để phòng ngừa rủi ro", ông cho biết, trích dẫn mức tăng đột biến 38% theo năm về khối lượng trung bình hàng ngày của các quyền chọn dầu thô WTI hàng tháng được giao dịch trên CME vào tháng trước. 

Nhà sản xuất dầu đá phiến của Hoa Kỳ Coterra Energy (NYSE: CTRA ), vốn chưa phòng ngừa một phần đáng kể sản lượng của mình cho đến cuối năm nay và năm sau, cho biết họ đã bổ sung thêm các hợp đồng phái sinh mới vào tháng 10 trong báo cáo thu nhập quý 3. 

Công ty đã bổ sung thêm 305.000 thùng dầu WTI cho quý IV năm 2024, ngoài 3,68 triệu thùng mà công ty đã nắm giữ. Công ty đã bổ sung thêm 4,205 triệu thùng dầu WTI cho phần còn lại của năm 2025. 

Sự không chắc chắn về thời điểm OPEC+ sẽ dỡ bỏ đợt hạn chế sản lượng gần đây nhất, cắt giảm 2,2 triệu thùng/ngày, đã làm dấy lên mối lo ngại của các nhà sản xuất vào tháng trước và giúp thúc đẩy hoạt động phòng ngừa rủi ro. 

Stevens của Aegis cho biết: "Triển vọng trở nên tồi tệ hơn vào năm 2025, với tình trạng cung vượt cầu được dự báo".

OPEC+ cuối cùng đã nhất trí hoãn kế hoạch tăng sản lượng dầu vào tháng 12 thêm một tháng, nhóm này cho biết vào Chủ Nhật, vì nhu cầu yếu, đặc biệt là từ Trung Quốc và nguồn cung tăng bên ngoài nhóm, duy trì áp lực giảm lên thị trường dầu mỏ.