Goldman Sachs cảnh báo rủi ro nguồn cung dầu khi căng thẳng Mỹ-Iran leo thang

Investing.com - Goldman Sachs cho biết sự thù địch tái bùng phát giữa Mỹ và Iran đang đe dọa làm đình trệ quá trình phục hồi dòng chảy dầu qua Eo biển Hormuz, sau khi một loạt cuộc tấn công tàu chở dầu và các đòn trả đũa đã làm rung chuyển khu vực trong tuần này.

Hợp đồng dầu Brent giao ngay tăng lên khoảng 80 USD/thùng vào hôm thứ Tư sau khi Tổng thống Trump tuyên bố lệnh ngừng bắn với Iran "đã chấm dứt" sau khi tình hình leo thang tại Eo biển Hormuz. Một tàu chở LNG và hai tàu chở dầu đã bị tấn công bằng máy bay không người lái gần bờ biển Oman vào hôm thứ Ba, khiến Mỹ thu hồi quyết định miễn trừ trừng phạt đối với hoạt động bán dầu của Iran và tiến hành các cuộc không kích nhằm vào Iran trong đêm cùng ngày.

Iran đã trả đũa bằng các cuộc tấn công vào Bahrain và Kuwait, tuyên bố sẽ không cho phép bất kỳ sự "can thiệp" nào vào Eo biển Hormuz, trong khi Mỹ tiến hành thêm các cuộc không kích vào đêm thứ Tư.

"Các cuộc tấn công gần đây vào tàu chở dầu cho thấy rủi ro khi đi qua eo biển vẫn còn rất cao, và các hãng vận tải có thể do dự khi đi qua trong bối cảnh tình trạng ngừng bắn hiện vẫn chưa rõ ràng, gây áp lực lên dòng chảy qua Hormuz trong ngắn hạn," các chiến lược gia của Goldman Sachs do bà Yulia Zhestkova Grigsby dẫn đầu cho biết trong một báo cáo.

Dòng chảy dầu từ Vịnh Ba Tư đã phục hồi lên hơn 80% so với mức trước chiến tranh trong 10 ngày đầu sau khi Eo biển Hormuz mở cửa trở lại, khi các tàu bị mắc kẹt trong xung đột đổ xô rời khỏi khu vực. Tuy nhiên, dòng chảy kể từ đó đã giảm xuống còn khoảng 70% mức bình thường, tương đương 16-17 triệu thùng/ngày tính theo trung bình động 7 ngày. Riêng dòng chảy qua Eo biển Hormuz giảm xuống còn 8,3 triệu thùng/ngày, từ mức đỉnh 10 triệu thùng/ngày, tức chỉ bằng một nửa mức trước chiến tranh.

Các chiến lược gia cho biết xu hướng tấn công này củng cố quan điểm của họ rằng "sự sẵn sàng của Iran, chứ không phải thiếu năng lực vận tải, mới là yếu tố hạn chế chính cho quá trình phục hồi nhanh chóng của dòng chảy dầu."

Năng lực tàu chở dầu rỗng bên trong Vịnh hiện cao hơn hơn 50% so với khối lượng hàng đã chở, với tổng năng lực tàu chở dầu gần Eo biển được ước tính ở mức 926 triệu thùng, các chiến lược gia lưu ý. Việc hủy bỏ quyết định miễn trừ trừng phạt của Mỹ cũng có thể tiếp tục gây áp lực lên lượng nhập khẩu dầu của Iran, vốn mới chỉ bắt đầu phục hồi nhưng vẫn thấp hơn 0,8 triệu thùng/ngày so với cùng kỳ năm ngoái, các chiến lược gia bổ sung.

Quảng cáo

Nhóm phân tích ước tính sản lượng dầu thô của Vịnh Ba Tư vẫn thấp hơn 10,5 triệu thùng/ngày trong tháng 6 so với mức trước chiến tranh, trong đó Saudi Arabia, Iraq và Kuwait chiếm phần lớn mức thiếu hụt này.

Goldman Sachs đã đưa ra các rủi ro hai chiều trong thời gian tới. Nếu các cuộc đàm phán kéo dài 60 ngày tiếp tục diễn ra cùng với việc khôi phục quyết định miễn trừ trừng phạt và các đảm bảo an ninh cho các hãng vận tải, ngân hàng này vẫn kỳ vọng dòng chảy qua Vịnh Ba Tư sẽ trở lại bình thường vào cuối tháng 7, điều này đòi hỏi dòng chảy qua Hormuz phải tăng thêm 6,6 triệu thùng/ngày.

Trong một kịch bản ít có khả năng xảy ra hơn, nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ và các cuộc tấn công tàu chở dầu leo thang cùng với khả năng Mỹ phong tỏa dầu Iran, dòng chảy "có thể giảm thêm," các chiến lược gia cảnh báo.

Ngoài ra, các chiến lược gia cũng chỉ ra áp lực nguồn cung ngày càng tăng từ Nga, khi sự cố ngừng hoạt động tại các nhà máy lọc dầu nước này đã tăng vọt lên 3,8 triệu thùng/ngày, chiếm hơn một nửa năng lực lọc dầu của cả nước. Biên lợi nhuận dầu diesel của châu Âu so với Brent tăng lên 60 USD/thùng, từ mức 25 USD/thùng một năm trước, trong khi biên lợi nhuận dầu diesel của Mỹ tăng lên 75 USD/thùng.