Giá quặng sắt sẽ có diễn biến thế nào tiếp theo?

Investing.com -- Thị trường quặng sắt đang phải đối mặt với nhiều tác động phức tạp có thể định hình giá trong những năm tới, trong đó vòng cải cách nguồn cung mới nhất của Trung Quốc và việc đẩy nhanh dự án Simandou khổng lồ ở Guinea là những yếu tố chính. 

Các nhà phân tích tại Citi Research tin rằng Trung Quốc có khả năng sẽ tiến hành cái mà họ gọi là "cải cách cung ứng 2.0", dẫn đến việc cắt giảm sản lượng và xuất khẩu thép. 

Mặc dù điều này có thể có lợi cho biên lợi nhuận của nhà sản xuất thép, nhưng tác động lên giá quặng sắt không đơn giản như vậy và phụ thuộc nhiều vào nhu cầu hơn là mức sản xuất.

Việc giảm sản lượng thép từ Trung Quốc thường cho thấy mức tiêu thụ quặng sắt thấp hơn. Tuy nhiên, Citi Research ước tính rằng việc giảm 50 triệu tấn sản lượng thép của Trung Quốc sẽ chỉ làm giảm nhu cầu quặng sắt toàn cầu khoảng 15 triệu tấn, chỉ chiếm 1% trong tổng số 1,6 tỷ tấn thị trường quặng sắt vận chuyển bằng đường biển.

Điều này là do sản xuất thép bên ngoài Trung Quốc thường ít phụ thuộc vào quặng sắt. Ngay cả khi sản xuất nhiều thép hơn ở các quốc gia khác, tác động chung đến nhu cầu quặng sắt có thể vẫn còn hạn chế. 

Quặng sắt thậm chí còn quan trọng với Ấn Độ hơn là với Trung Quốc, một quốc gia đang mở rộng sản xuất thép nhanh chóng.

Trong ngắn hạn, giá quặng sắt có mối tương quan chặt chẽ hơn với biên lợi nhuận của nhà sản xuất thép hơn là với tỷ lệ sản xuất thép thực tế. 

Citi Research lưu ý rằng nếu việc cắt giảm sản lượng ở Trung Quốc hỗ trợ biên lợi nhuận thép trên toàn cầu, điều này có thể giúp duy trì giá quặng sắt.

Ngoài ra, mức giá cao hơn cho quặng sắt chất lượng cao thường thay đổi theo biên độ lợi nhuận của nhà sản xuất thép. 

Nếu biên lợi nhuận được cải thiện, khoảng cách giá giữa quặng sắt chất lượng cao và quặng sắt chất lượng thấp có thể mở rộng, bù đắp cho bất kỳ sự sụt giảm nào về giá quặng sắt cơ bản.

Trong khi khả năng sản lượng thép giảm ở Trung Quốc là một yếu tố, Citi Research nhấn mạnh việc mở rộng mỏ Simandou ở Guinea là rủi ro trực tiếp hơn đối với giá quặng sắt. 

Simandou dự kiến ​​sẽ bắt đầu sản xuất quặng vào cuối năm nay, với thời gian tăng tốc là 30 tháng. Khi đi vào hoạt động hoàn toàn, nó sẽ bổ sung thêm 120 triệu tấn công suất mới—tương đương với hơn 7% thị trường quặng sắt vận chuyển bằng đường biển hiện tại.

Quy mô mở rộng công suất này chưa từng thấy trong hơn một thập kỷ và có thể gây áp lực lên giá quặng sắt trong vài năm tới khi nguồn cung bổ sung được đưa vào thị trường.

Những tháng tới sẽ rất quan trọng để đánh giá cách các yếu tố này diễn ra. Nếu Trung Quốc tiến hành cải cách về phía cung, biên lợi nhuận thép có thể được cải thiện, hỗ trợ giá quặng sắt trong trung hạn. 

Tuy nhiên, triển vọng dài hạn có thể sẽ phụ thuộc vào tốc độ tăng sản lượng của Simandou và xu hướng nhu cầu thay đổi như thế nào trên các khu vực sản xuất thép chính bên ngoài Trung Quốc.